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贵州茅台市值蒸发6000亿,这次大跌的原因是什么

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期货观察者
期货观察者 2022-10-07 11:01
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  •  qwerafd
    qwerafd (最佳回答者)
    2022-10-07 11:01

    截至2月26日收盘,贵州茅台报收2122.78元/股,市值相较农历鼠年末的3.27万亿,已蒸发18.39%,短短两周内便跌去了6000千亿。而同期上证指数仅下跌5.97%。

    市场之所以将贵州茅台作为风向标,主要还是由于高端酒市场的火热以及可持续性。据界面新闻了解,近日整箱飞天茅台市场价在3200元/瓶(2020年款),散装飞天茅台报价为2600元/瓶。飞天茅台散装和整箱货价格相差如此之大的主要原因是2021年初贵州茅台要求所有销售渠道开箱卖酒,并且箱子要回收。在整箱飞天茅台逐渐稀缺情况下,才导致如今价差。

    市场价格的畸形预示着贵州茅台正在面临一场变革。贵州茅台正在实行去经销商化的渠道变革,以此获取更多利润。目前贵州茅台旗下核心单品飞天茅台的经销商出厂价为969元/瓶,售给商超、电商等企业的价格主要在1299元/瓶以及1399元/瓶,两个销售渠道出厂价相差至少在300元/瓶以上。根据数据显示,券商一致预期贵州茅台2020年营业收入为972亿元,同比增长9.38%;归母净利润460亿元,同比增长11.56%。相较2019年分别增长的15.1%和17.05%,增速有所下滑。


    茅台试图绕过经销商,实现渠道扁平化。为了更多通过商超、电商等渠道卖出飞天茅台,2020年初贵州茅台便和包括沃尔玛、家乐福在内的19家区域性重点卖场服务商合作,投放飞天茅台产品,以此来推进营销渠道扁平化,减少中间环节,提升自身盈利。截止2020年底,茅台已和68家直销渠道商合作,包括电商、商超卖场、国资企业、烟草连锁等领域的优质企业。此外,茅台表示2021年将继续加快推进自营、商超渠道、电商渠道建设。

    虽然茅台股价惨遭下跌,但从wind公布的数据来看,今天北向资金依旧净卖出茅台7161万元,而且从整体上看,贵州茅台凭借陆股通98家机构持股市值2077.78亿元位居第一。

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